He was so tired that he couldn’t concentrate any longer, and therefore he threw in the towel. = Er war so müde, dass er sich nicht mehr konzentrieren konnte, und deshalb warf er das Handtuch.

We are throwing in the towel because many of our soccer players are already injured. = Wir werfen das Handtuch, weil viele unserer Fußballspieler schon verletzt sind.

Some store owners must already throw in the towel due to rising rents. = Einige Ladeninhaber müssen wegen steigender Mieten schon das Handtuch werfen.